从利率传导视角看民企融资困境

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	英文篇名：Financing Dilemma for Private Enterprises from Perspective of Interest Rate Transmission 作者：龙硕 英文作者：Long Shuo; 关键词：利率传导 ; 民企融资 ; 债券违约 ; 股权质押 ; 结构调整 中文刊名：JJSS 英文刊名：China Economist 机构：中泰证券研究所; 出版日期：2019-08-05 出版单位：经济师 年：2019 期：No.366 语种：中文; 页：JJSS201908020 页数：3 CN：08 ISSN：14-1069/F 分类号：46-47+50

摘要

2018年以来,在利率走低的环境下,民营企业的资金可获性和融资成本却同时大幅恶化,文章从利率传导的角度出发,逐层剖析各个传导环节中民企融资困境的原因、表现和影响。研究发现,利率传导失灵的起点是债券市场收益率结构性分化,民企融资问题的风暴眼是体量超过80%的民企股权质押显著承压。文章认为,2018年以来,民企融资问题的源头是监管压力下市场对民企歧视加剧,风险偏好显著降低,资金流通结构性断层,据此文章提出相应的对策建议。
        

引文

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