摘要
本论文从企业集团的本质特征和内部治理关系出发，在探讨企业集团内部治理存在纵向治理关系和横向治理关系的基础上，认为企业集团的财务管理存在“纵向财务管理关系”和“横向财务管理关系”，在财务管理体制上表现为“纵向分权，横向集权”的新特点。在这样的理论架构下，本论文主要就财务管理组织结构和职能分配进行了较为详细的论述。
企业集团是一种以母子公司为主体，通过产权关系和契约关系等多种方式，与众多的企事业法人组织共同组成的经济联合体。它具有以下几个基本特征：（1）企业集团本身不是法人，但是其成员是法人实体；（2）企业集团的内部联结方式为产权纽带和契约纽带；（3）企业集团具有多层次的组成模式；（4）企业集团的组织结构采取层级制形式。
根据科斯教授关于企业的性质的理论知道，企业在一定程度上实现了对市场的替代。同时，胡雄飞博士指出，由于交易费用的存在，企业有一种不断将相关企业一体化的倾向。但是，随着企业纵向一体化和横向一体化的进一步发展，当达到一定程度后，企业为维持组织的完整性，就产生了组织上的不经济，即此时内部组织费用大于交易费用。这时，主体企业开始尝试不把所有企业一体化，而是将某些企业作为其外部组织，并通过资金、技术和人员等纽带和他们保持密切的联系。这些企业仍然是独立的法人，但与主体企业又有密切的联系。企业在节约交易费用的同时，仍然在一定程度上享有一体化组织的规模、范围和分散风险的经济性。这样，一系列介于企业组织和市场组织之间的中间组织形式就产生了，这种被称为“准一体化组织”的新型企业组织形式就是企业集团。1
另一方面，张富春博士在研究企业集团的组织原理时认为，混合型企业集团着力于多种资产管理和利润中心的经营，其最显著的特
征是它能够克服传统资本市场的诸多局限，包括对管理者的监督。因此，混合型企业集团（以其适当的组织形式）作为一种微型资本市场，能够更有效地发挥其资源配置的功能2。
基于以上对企业集团的认识，对于我们从企业集团的内部治理关系出发，来考虑企业集团的财务管理和财务管理体制问题具有十分重要的意义。
大型的企业集团在内部治理上，可以简单地分为纵向治理关系和横向治理关系。纵向治理关系是指以现代公司治理理论为基础的，在集团公司和单个公司内部的治理关系；横向治理关系是以产权纽带和契约纽带为基础的，在每一个层次，尤其是核心层、紧密层和半紧密层这三个层次的企业面上的治理关系。正因为存在这样一种治理关系，在制定企业集团财务管理体制时就应同样地从纵向和横向关系去考虑。
财务管理体制是集团战略的重要组成部分。企业集团财务管理体制是指规范企业集团财务权限分割、财务责任划分和利益分配关系的基本制度，是正确处理企业集团各种财务关系的基本规定。本论文主要从财务组织结构、财务职能分配两个方面来论述，认为企业集团的财务管理也存在纵向财务管理关系和横向财务管理关系两个方面，因此在组织结构设置和职能分配上应积极体现这样的一种组织观念，从而体现企业集团本身的特征。
从整个企业集团的管理体制来看，呈现出“经营上分权，财务上集权”的趋势和取向。财务上的集权是以“纵向分权，横向集权”为内容的，这正是企业集团财务管理体制的特点。纵向财务管理关系是指针对企业集团纵向治理关系来进行的财务管理内容，其核心内容是会计信息系统的内容，其目标在于反映受托经营责任，它是一种分权性质的管理体制。横向财务管理，是指针对企业集团的横向治理关系来进行的财务管理内容，其核心是财务战略、金融中介和投资决策等，它是一种集权的管理体制，横向财务管理关系的集权特征正是财务集中控制的表现和核心内容。
纵向财务管理关系的组织结构为集团公司或单个公司的财务部门，其资金管理机构是内部银行，通过对内部资金的集中和调配，来达到合理使用资金的目的。横向财务管理关系的组织机构是财务公司和财务管理服务中心，财务公司着重在资金管理，财务管理服务中心着重在资本管理，两者相辅相成。
至此，本论文认为企业集团财务管理体制的主要特征为“纵向分权化，横向集权化”。“纵向财务管理分权化”是在尊重独立公司法人和母子控股关系的基础上针对企业集团的纵向治理关系而言的，其作用在于配合内部治理关系中的激励和监督公司实施相应的财务管理；“横向财务管理集权化”是为了保证集团利益最大化和战略目标，主要针对资金管理和资本管理而实施相应的财务管理和财务支持的。
本论文在这样一种理论架构的基础上，具体考察了中远集团的组织结构和财务管理体制问题。同时，提出了一般性的财务管理组织结构图。然后针对我国目前企业集团存在的主要问题进行了分析，并提出了一些建议。
On Financial Management System of Conglomerates
Focused on the essential characteristics and internal management relations of a conglomerate, this article discusses its vertical and horizontal management relations. The author thinks there are vertical and horizontal financial management relations regarding the financial management of a conglomerate and its financial management system features "vertical decentralization and horizontal centralization of power". On the basis of this theory, the author elaborates on the financial management organizational structure and function divisions.
A conglomerate is an economic complex made up of the parent company and its subsidiaries--- the main body and many business and government corporate organizations combined together through ownership and management relationship and contract relationship, which has the following basic characteristics:
(1) Members of a conglomerate, instead of itself, are legal entities. A conglomerate is only a complex of legal units.
(2) Members of a conglomerate can be bonded via proprietorship and contracts.
(3) A conglomerate has a multi-layer structure.
(4) A conglomerate has a hierachical structure.
According to Theory on Enterprise Nature of Professor Kose, enterprises have substituted the market to some extent. As Doctor Hu Xiongfei points out, an enterprise tends to integrate its related enterprises. However, as the vertical integration and horizontal integration develop into a certain phase, an economical inefficiency occurs when the
enterprise tries to maintain the organization integrity, which means the internal organizational cost is higher than trading costs. At this time, the principal member of the conglomerate starts attempting to integrate only some of the enterprises and regard some as external organizations and keep close relations with them through funds, technologies and people. These enterprises remain independent incorporation and keep close relations with the principal enterprise at the same time. Therefore, the enterprises are not only able to reduce trading costs, but to enjoy the economical efficiency resulting from the scale and scope of integration and its function of risk dispersion. Thus an intermediate organizational form between business organizations and market organizations comes into being, which is a Conglomerate, a new type of business organizational form called Semi-Integration Organization.3
On the other hand, Doctor Zhang Fuchun, when studying the organizational theory of conglomerates, points out that a combined conglomerate focuses on management of various assets and operation of a profit center. Its most noteworthy feature is its ability to overcome a good many limitations of the traditional capital market, including supervision on administrators. Therefore, a combined conglomerate (in a proper organizational form) is able to allocate resources more effectively as a micro capital market. 4
Comprehension of conglomerates is very significant for us to approach financial management and financial management systems in a conglomerate from the point of view of internal management relations.
The internal management of a large conglomerate can be simply divided into vertical management relations and horizontal management relations. Vertical management relations refer to the management relations in the group company and between teach individual company based on the theory of modern company management. Horizontal management relations are those at each level, especially at Core, Close and Semi-Close on the basis of proprietorship and contracts. Since such management relations exist, we should take into consideration both vertical and horizontal relations when it comes to the formulation of financial management systems of a conglomerate.
Financial Management System is a vital part of group strategies. The financial management system of a conglomerate refers to a basic system to regulate financial authorities, financial obligations division and profit distri
引文
1. 《财务管理》，赵德武主编，高等教育出版社，2000年版。
2. 《企业集团实务》，中国社科院工业经济研究所工业体制研究室编，中国发展出版社，1991年版。
3. 《企业集团组织导论》，张富春著，经济科学出版社，1999年版。
4. 《集团公司运作机制》，裴中阳著，中国经济出版社，1999年版。
5. 《企业组织结构研究》，胡雄飞著，立信会计出版社，1996年版。
6. 《现代企业组织架构挥略》，郁义鸿著，上海译文出版社，1996年版。
7. 《公司治理与中国会计改革》，石本仁著，广东人民出版社，2000年版。
8. 《日本企业集团中的母子公司关系》，张扣娣编译，经济科学出版社，1993年版。
9．《企业集团财务管理与监控赴美培训考察报告》，国家经贸委综合司 2001年11月
10. 中远网 http://www.cosco.com.cn 2002年04月